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Les entreprises peuvent disposer d’un matelas de cash plus ou moins important, aussi appelé trésorerie. Retrouvez dans cet article ce qu’est la trésorerie d’une entreprise, quels sont les critères à prendre en compte pour évaluer la bonne santé financière d’une entreprise, et enfin, découvrez notre TOP 10 des sociétés internationales en Bourse qui ont le plus de cash et de trésorerie en banque.

Qu’est-ce que la trésorerie d’une entreprise ?

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Le poste lié au cash est indiqué dans les comptes des sociétés par le terme « trésorerie et équivalents de trésorerie » pour les sociétés françaises ou « cash and equivalents » pour les groupes internationaux.

Indiqué à l’actif circulant du bilan consolidé, il est constitué de l’ensemble des soldes créditeurs des comptes bancaires possédés par une société ainsi que ses liquidités sous forme de placements financiers liquides.

Le fait qu’une société dispose d’une grande quantité de trésorerie est souvent signe d’une bonne santé financière. Néanmoins, une solide trésorerie ne fait pas tout. D’autres paramètres sont à considérer tels que le niveau d’endettement, la capacité à générer des profits, ainsi que de nombreux autres critères.

Trésorerie, endettement et capitalisation boursière : des critères à prendre en compte pour investir en Bourse

L’investisseur souhaitant sélectionner le facteur de la position de trésorerie comme principal critère ne doit pas pour autant considérer uniquement le volume de cash, il doit surtout le comparer à la capitalisation boursière.

Prenons par exemple le cas d’Apple : la société dispose de 35 milliards de $ de trésorerie fin septembre 2021 face à une capitalisation boursière de 2 780 milliards de $ au 28 janvier 2022. Sa quote-part de cash / capitalisation boursière est donc de 1,3 % ; tandis que Shell dispose de 38 milliards de $ de cash face à une capitalisation boursière actuelle de 174 milliards de $ au 28 janvier 2022. Sa quote-part de cash / capitalisation boursière est donc de 21,8 %.

En résumé, un individu A ayant 1 000 $ d’actions Apple dispose d’une part de cash de 13 $ au bilan de la société dans laquelle il a investi tandis que l’individu B ayant 1 000 $ d’actions Shell dispose d’une part de cash de 218 $ dans les comptes de la société dans laquelle il a investi.

Notons également que, dans tous les cas, le niveau de trésorerie doit être aussi rapporté à l’endettement financier de la société et qu’investir dans un groupe ayant une forte trésorerie reste délicat si celle-ci ne génère pas de bénéfices.

Néanmoins, si ces critères sont correctement considérés, un ratio élevé de cash / capitalisation boursière peut offrir une marge de sécurité intéressante pour l’investisseur car cet actif financier est valorisé à sa juste valeur dans les comptes des sociétés.

Un autre facteur d’intérêt est le rythme de croissance de la trésorerie de la société. Il est possible de considérer le fait qu’une société ayant un rythme élevé de croissance de sa trésorerie puisse présenter un meilleur potentiel qu’une société ayant des évolutions de cash plus stagnantes. Même si celles-ci sont de tailles plus petites et n’intègrent pas le critère d’une grande quantité de cash.

Consulter également notre article Retour de la Value : dans quelle action investir ?

Comment Café de la Bourse a réalisé ce classement des sociétés en Bourse avec le plus de cash ?

Pour ce classement, nous avons exclu les banques et les sociétés du monde de la finance dont la détention de trésorerie fait partie intégrante de leur modèle d’activité courante.

Ainsi, uniquement les sociétés dont la nature est commerciale et/ou industrielle ont été retenues au sein de notre Top 10.

TOP 10 des sociétés en Bourse qui ont le plus de cash en banque

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